Abstract
We investigate the effect of financial development on economic growth in the context of Saudi Arabia, an oil-rich economy. In doing so, we distinguish between the effects of financial development on the oil and non-oil sectors of the economy. Using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Bounds test technique, we find that financial development has a positive impact on the growth of the non-oil sector. In contrast, its impact on the oil-sector growth and total GDP growth is either negative or insignificant. This suggests that the relationship between financial development and growth may be fundamentally different in resource-dominated economies
چکیده
ما اثر توسعه‌ی مالی بر رشد اقتصادی را در مورد کشور عربستان سعودی که یک اقتصاد نفت محور دارد، بررسی می کنیم. در این راستا، ما میان اثرات توسعه‌ی مالی بر بخش های نفتی و غیر نفتیِ اقتصاد تمایز قائل می شویم. با استفاده از روش آزمون ARDL درمی‌یابیم که توسعه‌ی مالی اثر مثبتی بر روی رشد بخش غیر نفتی دارد. در مقابل، اثر آن بر روی رشد بخش نفتی و رشد GDP کل (تولید ناخالص داخلی کل)، منفی و یا ناچیز است. این نشان می‌دهد که رابطه‌ی بین توسعه‌ی مالی و رشد ممکن است در اقتصاد منابع محور، اساسا متفاوت باشد.
1. مقدمه
در این مقاله، ما ارتباط بین توسعه‌ی مالی و رشد اقتصادی در اقتصاد نفت محور عربستان سعودی را کشف خواهیم نمود. بر اساس تحقیقات انجام شده تاکنون، مقاله‌ی ما یکی از نخستین تحقیقاتی است که به طور خاص نقشی که توسعه‌ی مالی در یک اقتصاد منابع محور بازی می‌کند و نیز اثرات مختلفی که ممکن است بر استخراج منابع و بخش های مرسوم چنین اقتصادی داشته باشد را درنظر می‌گیرد. کشورهایی که اقتصاد آن ها تحت سلطه‌ی نفت یا سایر منابع طبیعی است، ویژگی های خاصی دارند که شبیه اقتصادهای صنعتی و یا درحال توسعه نیستند. بخش بزرگی از فعالیت اقتصادی، تحت عنوان "سهم شیر" توسط استخراج منابع مشخص شده و به صورتی است که تا حد زیادی تحت نظارت قوانین دولتی است. عملکرد اقتصادی به جای آن که توسط تحولات اقتصادی داخلی معلوم شود، عمدتا توسط قیمت منابع طبیعی تعیین شده به وسیله‌ی سران جهانی مشخص می شود...