چکیده

شاخص شرایط مالی یک شاخص جامع است که بر مبنای ترکیب متغییرهایی نظیر قیمت ارز و قیمت دارایی ساخته شده است. این شاخص می‌تواند کمبودهای برخی از شاخص‌های قدیمی، نظیر عرضه پول و نرخ بهره را برای ارزیابی شرایط اقتصادی و پیش‌بینی روندهای اقتصادی جبران کند. شاخص شرایط مالی به یکی از شاخص‌های مرجع مهم در تحلیل‌های مالی و خط‌مشی‌گذاری برخی بانک‌های مرکزی و موسسات بین‌المللی تبدیل شده است. در این مقاله اولا، عرضه پول، نرخ بهره، نرخ مبادله ارز، قیمت سهام، و شاخص قیمت مسکن، به عنوان متغییرهایی برای ساخت «شاخص شرایط مالی» استفاده می‌شوند. ثانیا، ما از نرخ تغییر درصد این متغییرها به عنوان نشانگری برای ساخت شاخص شرایط مالی استفاده می‌کنیم، که نه فقط نشانگر را به شکل موثری توصیف می‌کند بلکه از خطاهایی که از خلاء ابزار سنجش ناشی می‌شود اجتناب می‌نماید. ثالثا، بر اساس روش تحلیل مولفه‌های اصلی، مدل عامل پویا نیز برای ساخت این شاخص استفاده شده است. سپس، شاخص‌های شرایط مالی که با دو روش ساخته شده است با یکدیگر مقایسه می‌شوند و دقت شاخص شرایط مالی آزمون می‌گردد. نتایج نشان می‌دهد که شاخص شرایط مالی می‌تواند شرایط مالی چین را منعکس کند و می‌تواند یک نشانگر مهم اوضاع مالی نیز باشد؛ همچنین شاخص شرایط مالی می‌تواند روند کلی اقتصاد را پیش‌بینی کند و نسبت به نشانگرهای تک متغیره، نشانگر پیشرو بهتری برای تولید ناخالص داخلی و شاخص قیمت مصرف کننده محسوب می‌شود.

1-مقدمه

تعریف شاخص شرایط مالی

شاخص شرایط مالی، شاخصی جامع است که بر مبنای ترکیب متغییرهایی نظیر قیمت ارز (مثلا پول، نرخ مبادله)، و قیمت دارایی (مثلا، شاخص سهام و شاخص قیمت مسکن) ساخته شده است. بنابراین، شاخص شرایط مالی می‌تواند کمبودهای برخی از شاخص‌های قدیمی، نظیر عرضه پول و نرخ بهره را برای ارزیابی شرایط مالی و پیش‌بینی روندهای اقتصادی جبران کند.

در سال 1990، بانک مرکزی کانادا اقدام به تدوین شاخص شرایط پولی نمود. شاخص شرایط پولی، از شاخص‌های تک متغییره برای ارزیابی شرایط مالی و تحلیل پیامدهای خط‌مشی پولی بهتر است. از نظر مبنای نظری منطقی و روش ساخت ساده، شاخص شرایط پولی در بسیاری از بانک‌های مرکزی و موسسات بین‌المللی به طور گسترده مورد استفاده قرار گرفته است. با توسعه اقتصاد و مالیه، برای ارزیابی وضعیت مالی، اطلاعات قیمت دارایی مورد توجه فزاینده‌ای قرار گرفته است. در پشت صحنه، برخی محققان شاخص شرایط مالی تدوین کرده‌اند که متغییرهای قیمت دارایی را وارد ترکیب این شاخص می‌کند... 

میتوانید از لینک ابتدای صفحه، مقاله انگلیسی را رایگان دانلود فرموده و چکیده انگلیسی و سایر بخش های مقاله را مشاهده فرمایید