This paper analyzes the antecedent conditions of capital expenditure to fill a gap in the literature. This paper argues that non-financial performance measures related to product status and product market may influence corporate capital investment decisions. Industrial product market competition also compels companies to adopt incentives for capital expenditures. This paper further describes the impact of agency costs for firms on the relationship between non-financial performance and capital expenditure, because corporate investment decision involves management discretion. In a Taiwanese sample consisting of 5815 firm-years during 2005–2012, the findings demonstrate a negative relationship between two current non-financial performance measures as follows: 1. defect-free rate and 2. market share rate and future capital expenditures. When industry faces competition pressure, a firm will not increase future capital expenditures. The agency costs may inversely affect the relationship between non-financial performance measures and future capital expenditures

چکیده

این مقاله به تحلیل شرایط پیشین هزینه های سرمایه ای برای پر کردن شکاف در ادبیات می پردازد. این مقاله استدلال می کند که معیار عملکرد غیر­مالی مربوط به وضعیت تولید و بازار تولید ممکن است تصمیمات سرمایه گذاری شرکت های بزرگ را تحت تاثیر قرار دهد. رقابت در بازار تولید صنعتی نیز شرکت ها را وادار به اتخاذ .مشوق هایی برای هزینه های سرمایه ای می کند. این مقاله بیشتر به توصیف تأثیر هزینه های نماینده ی شرکت ها بر رابطه ی بین عملکرد غیر­مالی و هزینه های سرمایه ای، به دلیل تصمیم های سرمایه گذاری شرکت­ های بزرگ شامل اختیارات مدیریتی می پردازد. در یک نمونه تایوانی متشکل از 5815 شرکت در طول سال های 2005 تا 2012، یافته ها نشان از یک رابطه منفی بین دو معیار عملکرد غیر­مالی فعلی به شرح زیر می دهد: 1- نرخ بدون نقص و 2- نرخ سهم بازار و هزینه های سرمایه ای آینده. هنگامی که صنعت با فشار رقابتی مواجه است، یک شرکت هزینه های سرمایه ای آینده را افزایش نمی دهد. هزینه های نماینده ممکن است متقابلا بر رابطه بین معیار عملکرد غیر­مالی و هزینه های سرمایه ای آینده تاثیر بگذارد.

1-مقدمه

برای پروژه های بزرگ سرمایه گذاری کسب و کار، هزینه های سرمایه ای از منابع عظیمی استفاده می کند و دوره سرمایه گذاری بیشتر از چند سال طولانی است. تاثیر کلی و بلند مدت هزینه های سرمایه ای در یک شرکت گسترده و مهم است. تصمیمات سرمایه گذاری منطقی به بهبود ارزش شرکت کمک خواهد کرد. هزینه های سرمایه ای به منظور بهبود کیفیت تولید برای کاهش هزینه و بهبود عملکرد تولید و همچنین افزایش رضایت مشتری در مورد تولیدات در راستای ترویج رشد درآمد­های آینده استفاده می شود...