We present an overview of behavioral finance’s consistent role in portfolio theory and market theory through utility theory. Since Bernoulli, the subjective nature of utility has been increasingly generalized for questionable purposes. Behavioral finance is reverting back to the original intents of utility theory. We also examine the statistical methods used to determine their suitability for the task at hand. Given the heterogeneous population at the market and individual security level, we suggest that nonparametric nonlinear statistics are best suited for descriptive and inferential analysis of all possible investor preferences

چکیده

ما مروری کلی بر نقش سازگار سرمایه رفتاری در نظریه سبد سهام و نظریه بازار از طریق نظریه سودمندی ارائه می دهیم. از زمان برنولی ماهیت ذهنی سودمندی به طور فزاینده ای برای مقاصد بحث برانگیز تعمیم داده شده است. سرمایه رفتاری به مفاهیم اولیه نظریه سودمندی رجوع می نماید. ما همچنین روش های آماری استفاده شده جهت تشخیص تناسبشان با کار پیش رو را می آزماییم. با توجه به جمعیت ناهمگن در بازار و سطوح امنیت فردی، پیشنهاد می کنیم که آمار غیرخطی غیرپارامتری بهترین راه حل برای تحلیل توصیفی و استنباطی از تمامی اولویت های سرمایه گذاری ممکن است.

1-مقدمه

عمده ترین چالشی که با سرمایه رفتاری دست به گریبان است تمایل به سوی نظریه ای یکپارچه از عملکردهای بازار مالی است. این چالش توسط نظریه پردازان مالی سنتی به کرات منتشر می شود. فاما (2012) بیان می کند که اگرچه رفتارگرایان در "داستان سرایی" و توصیف رفتار فردی بسیار خوب اند اما جهش آنها از فرد به بازار با داده ها اعتبار نمی یابد. هدف این مقاله ارائه مسیری به­سوی نظریه مالی رفتاری یکپارچه ای است که از نظریه سودمندی و نظریه سبد سهام بهره می گیرد. نظریه سبد سهام به این دلیل مهم است که نظریه رفتاری به تمرکز بر رفتار فردی یا روانشناسی فردی به جای رفتار گروهی یا سازمانی با تمرکز بر روانشناسی اجتماعی تمایل دارد...